年度回顾:总结2021年的10个关键图表-12bet官方

December 2021

COVID-19大流行造成了前所未有的健康和经济后果，加剧了现有的不平等现象，使家庭的经济流动性紧张，并限制了美国的经济发展.S. economy. 决策者比以往任何时候都更需要数据驱动的经济分析和包容性的视角. 在过去的一年里， 12bet官方研究所继续提供有关美国家庭和企业财务健康状况的开创性研究和专家发现，旨在帮助政策制定者, industry, 非营利组织的领导人会做出更明智的决定.

下面我们汇总了10个关键图表，总结了2021年. 它们共同说明了这一大流行病对家庭的财务影响, workers, and businesses, 以及政府支持在抵消大流行的一些经济后果方面的作用.

随着我们进入2022年, 研究所将继续专注于回答我们最棘手的经济问题, and, alongside the JPMorgan Chase PolicyCenter, 重点介绍为政策制定者和决策者创造包容性复苏的循证解决方案. 感谢您一直以来对我们工作的合作、关注和参与. Together, 我们可以利用数据和证据做出更明智的决定，促进所有人的繁荣.

图1:政府定向支持成功帮助低收入家庭度过疫情

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政府的一个关键作用是减轻商业周期给家庭带来的收入下降风险. 2019冠状病毒病前的长期经济扩张为低收入家庭带来了不成比例的收益，减少了收入下降10%或以上的家庭比例. During COVID, 前所未有的财政支持在缓解金融困境和保持收入增长势头方面非常有效, 尤其是低收入家庭. 包括扩大的失业保险和经济影响支付, 低收入家庭失去大量收入的比例实际上略有下降, 而不是大幅上升.

而以往经济衰退的破坏性影响主要落在低收入家庭和有色人种身上, 应对COVID-19的大规模政策措施提供了财政支撑，使低收入家庭得以维持生计.

这些发现，连同其他暗示显示在 report, 展示货币和财政政策影响收入不平等轨迹的潜力.

图2:每一轮刺激, 低收入家庭在现金余额方面的相对收益最大，但比高收入家庭消耗这些收益的速度更快

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为应对COVID-19大流行以及随之而来的经济衰退对家庭财务状况的影响, 联邦政府通过刺激付款向家庭提供直接现金援助, 失业保险, 最近, 高级儿童税收抵免(CTC). 在每一轮刺激之后, 收入和资产较低的家庭余额较高，但花钱的速度也更快, 最可能是在必需品和服务上.

资金枯竭的速度表明低收入家庭对流动性的相对需要, 并指出在考虑未来的紧急援助时，按收入水平提供有针对性的支助的重要性.

截至9月底, 2021, 低收入家庭和接受提前CTC付款的家庭的家庭现金余额仍然增加了大约70%. 有关2022年的更多信息和未来更新，请查看我们的住户现金结余脉搏.

Figure 3: 在疫情期间，有色人种的现金余额较低，但从政府支持中获得的相对提振最大

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前12bet官方研究所 research 证明了财务结果上的种族差异. 在大流行开始时, 黑人家庭的初始液体余额低于拉丁裔或白人家庭，以美元计算的余额增幅最小，但在疫情期间，以百分比计算的余额增幅最大. 即使在考虑了收入差异之后，这种趋势依然存在. 在每个种族组中, 女性的账户余额较低，而且比男性更快地耗尽了账户收益.

这项研究强调，基于大流行的财政需求并不是按种族平均分配的, 每一轮刺激计划带来的相对现金增长在低收入的黑人和拉丁裔家庭中更大，但更短暂. 这表明这些政府支持的重要性，但也是临时性的.

全文包含有关2019冠状病毒病期间种族财务结果的更多见解 report.

图4:相对于其他因素，增强的UI福利对受助人决定重返工作岗位的影响很小

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为应对COVID-19大流行, 国会通过提高福利水平扩大了失业保险(UI)福利, 通过大流行失业援助(PUA)计划扩大了有资格领取失业保险的工人人数, 延长了福利的期限. 作为我们正在进行的 research 围绕UI的好处, 该研究所研究了失业补助可能在多大程度上阻碍失业工人重返工作岗位.

我们的研究表明，截至2021年5月, 失业保险补助对失业工人找工作有影响, 但它很小，并没有以非常重要的方式阻碍劳动力市场的复苏，也没有对收入分配底部的工资增长做出贡献. 要更深入地了解这一点和PUA定位，请阅读 research brief and 配套学术论文.

图5:获得失业保险的在线平台经济(Online Platform Economy, OPE)工人比一般人群多得多

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就在十年前, 在线平台经济由少数几个将独立卖家与实体商品买家联系起来的市场组成. Today, 我们依靠平台找到去机场的交通工具, 有人帮我们遛狗, 度假的地方, 还有给家人的礼物. 通过大流行失业援助方案，将失业保险福利扩大到零工工人和其他自营职业者, 疫情期间，平台参与者对失业保险的依赖程度如何?

Overall, 网络平台经济工作者似乎特别容易受到经济冲击的影响，在大流行期间，他们的UI接收率极高. 在所有平台工作人员中，司机似乎是政策制定者最关心的群体. 他们是人数最多的群体, 家庭收入最低, 他们最有可能在2020年获得失业保险. 网络平台经济的持续崛起凸显了加强临时工社会保障网络的重要性. 欲了解疫情期间在线平台经济的更多情况，请阅读报告全文 here.

Figure 6: 纽约和迈阿密的出租业主更有可能拖欠抵押贷款

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逾期付款率
	Chicago	Columbus	Dallas	Detroit	Houston	LA	Miami	NY	Phoenix	SF
Jan-19	2%	0%	1%	1%	1%	1%	2%	2%	0%	0%
Feb-19	2%	0%	1%	1%	1%	2%	5%	2%	0%	1%
Mar-19	1%	0%	1%	1%	1%	1%	2%	2%	0%	1%
Apr-19	1%	1%	1%	2%	1%	1%	3%	1%	0%	1%
May-19	1%	1%	1%	0%	1%	1%	2%	1%	0%	1%
Jun-19	2%	0%	1%	1%	1%	2%	1%	2%	0%	1%
Jul-19	1%	0%	1%	2%	1%	1%	3%	2%	0%	1%
Aug-19	1%	0%	1%	0%	2%	1%	2%	2%	0%	0%
Sep-19	1%	0%	1%	1%	2%	1%	4%	2%	0%	1%
Oct-19	1%	0%	1%	1%	1%	1%	2%	1%	0%	1%
Nov-19	1%	1%	1%	1%	1%	1%	2%	2%	1%	1%
Dec-19	1%	0%	1%	2%	2%	1%	3%	2%	1%	1%
Jan-20	1%	0%	0%	2%	2%	2%	1%	2%	0%	1%
Feb-20	1%	0%	0%	1%	2%	1%	3%	2%	0%	1%
Mar-20	2%	1%	1%	1%	2%	2%	3%	2%	0%	0%
Apr-20	6%	4%	4%	6%	5%	11%	19%	13%	1%	6%
May-20	8%	3%	8%	8%	8%	11%	23%	15%	2%	6%
Jun-20	8%	3%	7%	10%	8%	11%	21%	14%	2%	5%
Jul-20	6%	4%	5%	8%	5%	8%	17%	11%	1%	4%
Aug-20	6%	4%	6%	8%	5%	7%	14%	10%	1%	4%
Sep-20	6%	2%	6%	6%	4%	7%	14%	10%	2%	4%
Oct-20	5%	3%	6%	4%	5%	6%	13%	9%	1%	4%
Nov-20	5%	2%	8%	3%	5%	7%	12%	9%	1%	4%
Dec-20	5%	4%	6%	4%	5%	6%	13%	9%	1%	4%
Jan-21	5%	3%	6%	4%	6%	6%	11%	8%	1%	4%
Feb-21	5%	4%	8%	4%	6%	7%	14%	9%	1%	4%
Mar-21	4%	4%	6%	4%	5%	6%	12%	7%	1%	3%
Apr-21	4%	2%	5%	4%	5%	5%	9%	7%	1%	4%
May-21	3%	2%	4%	3%	3%	3%	7%	4%	0%	2%

COVID-19大流行对租房者的打击比对房主的打击更大, 领导政策制定者启动暂停驱逐，并拨出数十亿美元的租金援助. 鉴于房东在提供租赁住房方面发挥的关键作用以及他们对租金收入的依赖, 重要的是，不仅要了解疫情对租户的影响, 还有房东的财务状况.

纽约的房东, Miami, 和旧金山，尤其是在核心城区，租金收入下降幅度最大. 租金收入下降更多的城市，房东也更有可能拖欠抵押贷款. For example, 迈阿密近四分之一的房东和纽约七分之一的房东至少拖欠了一笔出租房产的抵押贷款. 地理影响的可变性还表明，需要在不同的州和地方采取不同的政策应对措施. 对于租金收入严重不足的房东, 加快租金减免的步伐对于房东的整体利益和避免租户被驱逐至关重要.

Click here 看看不同地区房东的财务状况是如何变化的.

图7:学生贷款减免, 尤其是在没有收入目标的情况下, 难道种族贫富差距没有得到缓解吗

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Program	Black	Latinx	White
1万美元的普遍取消	25%	20%	54%
5万美元的取消，收入限制为12.5万美元	31%	20%	49%
2.5万美元的取消，逐步取消超过7.5 -10万美元的收入	30%	21%	49%
5万美元的取消，逐步取消超过7.5 -10万美元的收入	31%	21%	48%

Program	Black	Latinx	White
10 k取消	35%	46%	40%
5万取消，收入限制	72%	77%	66%
25k取消与逐步淘汰	47%	56%	42%
5万取消与逐步取消	60%	67%	52%

甚至在大流行之前，许多学生贷款借款人面临的还款负担远远超过实得收入的10%或债务陷阱, 在这种情况下，他们无法跟上月利率. During COVID, 截至1月31日，政府暂停了联邦学生贷款的支付和利息积累, 2022. 除了支付减免之外, 一些政策制定者还提议永久免除联邦学生贷款, 这些贷款约占学生贷款总额的96%. 通过使用行政银行和征信局的数据, 该研究所评估了不同的债务取消方案将如何按借款人的种族和民族进行分配.

这些发现表明，取消学生债务对中高收入家庭和白人家庭的好处格外大. 尽管以收入为目标使得取消减税的累退性更小，黑人家庭获得了更大份额的福利, 学生贷款减免本身不太可能显著影响种族贫富差距.

看看不同的取消计划的好处是如何分配的家庭收入和借款人的剩余时间来偿还债务, click here 阅读报告的其余部分.

图8:小型个人服务公司和餐馆受到疫情的严重影响

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	个人服务	Restaurants	专业服务	All	Retail	Construction	保健服务	Repair & maintenance
Revenue growth	-19%	-17%	-7%	-6%	-4%	-4%	-3%	-1%
费用的增长	-19%	-20%	-9%	-8%	-8%	-6%	-6%	-3%

小型企业在大流行期间继续适应. 虽然收入尚未完全恢复，但现金余额相对于大流行前的水平有所提高. 个人服务公司和餐馆的收入降幅最大. 值得注意的是，这两个行业都高度依赖于面对面的互动. 上面的图表还显示，在大多数行业，支出的下降幅度大于收入的下降幅度, 这可能有助于公司管理现金流. However, 小型个人服务公司的支出降幅小于收入降幅, 增加了他们可能面临的挑战.

政策制定者正在考虑采取额外的救援措施, 他们可能会更明确地考虑个人服务公司和餐馆，以适应他们较弱的财务状况. 要了解更多关于经济衰退对小企业的影响，请查看完整的 report.

图9:小企业主的流动财富水平在前四年略有增长

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估计流行病前小企业主的流动财富, 我们测量了所有小企业主在创业头四年中的典型流动财富. 那些公司存活至少四年的小企业主的流动财富随着时间的推移而增加, 尽管适度.

如果企业所有权有效地缩小了贫富差距, 那么人们可能会期望看到典型黑人之间的一些流动财富差距, Latinx, 和白色的小企业主消散随着业务的成熟. However, 这张图表显示，在整个时期，小企业主的流动财富存在巨大的种族差距, 即使是那些存活了至少四年的小企业.

典型的小企业主在第4年比典型的小企业主在第1年拥有更多的流动财富, 差距之大并不意味着财富积累之多. Further, 流动财富增加2美元,对于典型的黑人小企业主来说，在第1年到第4年的收入低于3美元,这些年来，典型的白人小企业主增加了700美元. The $3,与第一年相比，典型的拉丁裔小企业主在第4年的收入增长幅度略低于典型的白人小企业主. Click here to read more.

图10:在线支出在疫情开始时达到顶峰，此后一直保持在高位

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在COVID-19大流行的最初几个月里，在线消费者支出总额增加了43%.同比增长7%. 这一前所未有的增长是由于感染的威胁和当地的限制使人们更难亲自购物. 进一步的贡献, 在大流行期间，许多家庭通过储蓄来维持收入, 在家工作的, 刺激支出. 如上所示, 杂货在线支出增长的峰值比2020年2月的基线高136%，比2021年8月的基线高83%.

随着急性大流行情况的缓解, 新的消费者网上购物习惯是否会持续存在还不确定. 如果网上零售的增长是暂时的, 那么，对陷入困境的实体企业和城市中心的短期支持可能就足够了. However, 如果消费者保持这些新的购物习惯, 更长期的政策可能是有必要的，以帮助城市适应消费者在哪里和如何购物的新平衡. Click here 阅读更多关于疫情对在线零售的冲击.

致谢。

我们感谢艾米丽·拉普、罗伯特·考德威尔、安东尼·里维拉和斯蒂芬·哈林顿的支持. 我们感谢我们的内部合作伙伴和同事, 谁以各种方式支持我们的议程, 并感谢他们对每个和所有版本的贡献.

我们要感谢12bet官方的首席执行官杰米·戴蒙 & Co., 表彰他在建立研究所和推动正在进行的研究议程方面的远见卓识和领导能力. 我们仍然深深感激迪米特里奥斯·马兰提斯, 企业责任主管, 希瑟Higginbottom, 研究主管 & Policy, 以及公司其他员工的资源和支持，以开创一种新的方法，为全球经济分析和洞察力做出贡献.

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